1月3日，美元兑日元暴跌400点，跌幅扩大至将近4%，刷新2018年3月26日以来低点至104.87，同时，美债收益率跌幅扩大，10年期美债收益率刷新最近11个月低点，暂报2.633%。
彭博报道称，本周三，一项反映交易者对美联储政策前景预测的美国国债近期远期收益率息差（六个季度和三个月美债远期收益率之差）已经跌至-0.0653基点，这是2008年3月以来首次跌为负值。
美国国债收益率下跌
与此同时，另一项被路透及华尔街视为最可靠的经济衰退风向标的3个月与10年期美债息差也跌至18.6基点，创近十年来新低，几乎只有12月31日日内高位的一半。而这两个重要的市场指标则警示着，美联储可能即将结束2015年12月开启的货币紧缩政策，更有可能会出现十一年以来的首度降息。 在美国面临经济衰退之际，这种息差指标为负更意味着市场预计未来18个月将货币宽松， 这同时也表示美联储主席鲍威尔的工作难度已经明显加大。
近一个月以来，美联储已经有多位官员表态鸽派，暗示美联储本轮加息周期已进入后半段。花旗认为，美联储对于全球经济增长放缓的忧虑正在增加，与此同时，虽然，美国企业2018年汇回5000多亿美元海外资金，但目前回流速度正在急速放缓，而这对美股、美债投资及美元可能因此少掉一大主要支撑力道。法国兴业银行利率策略师Bruno Braizinha也认为，2019年末至2020年初美国经济可能出现衰退。亿万富翁投资人吉姆·罗杰斯(Jim.Rogers)长期坚持的一种观点是，在庞大的债务问题重压下，美国面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机，受美国债务及美股高估值的影响，美元资产或将成为威胁。
比如，在2018年岁末，隔夜国债回购利率出现了创纪录的涨幅，而美债收益率曲线则急剧倒挂……这些奇怪的现象都指向了同一件事，美国市场的流动性已经出现了问题，突然陷入了困境，无法获得现金，因美国财政部加大美国国债供应已经推高短期利率和回购利率。
对此，美国金融网站Zerohedge解释称，美债债券收益率曲线之所以出现异常的倒挂，原因之一是债券市场对美联储将在今年采取什么行动感到困惑，与此同时华尔街对通货紧缩、降息甚至最终重启量化宽松的预期则越来越高。
事实上，目前，美国经济的两大软肋（美国债务总额急速扩张下的收益率倒挂和美元可能已经见顶）或已经“赤条条”地显现出来，无法掩饰，而这也正在成为美国经济即将衰退的两大信号，而致力于修复美元价值（加息和缩表）的美联储则不得不向鸽派的QE举措投降，而上面的分析和市场迹象或正在佐证这一观点。
投资者正迅速从美国垃圾债市场和贷款基金市场中逃离/数据来源Zerohedge
事实上，据英国金融时报上周（12月29日）援引ICE数据服务公司的一项指数称，自12月初以来，美国债券市场最危险的角落已经开始崩塌，截至12月26日的一周，投资者从垃圾债市场撤出了40亿美元，这也是连续第七周出现净流出，创下去年10月初以来的最大单周流出纪录，而垃圾债收益率也自2016年4月以来，首次突破8%。因美股大跌引发投资者大规模从股市撤离的同时，美国投资者也正在逐步远离高风险的企业垃圾债，投资者们开始担心美国2019年经济增速下调的风险。（完）